2025.03.28. 한경 글로벌마켓 : 미국 증시의 투매 현상의 배경은?

 

핵심요약 이번 영상에서는 미국 주식 시장의 급락과 그 배경에 대해 다루고 있습니다. 특히, 투매 현상과 함께 스태그플레이션 우려가 커지고 있으며, 소비자 심리 지수의 하락과 물가 상승이 경제에 미치는 영향을 분석하고 있습니다. 이러한 상황 속에서 투자자들은 관세 발표와 같은 주요 이벤트를 주목하며 향후 시장의 방향성을 고민하고 있습니다.[1] 1. 뉴욕 증시 현황 더 자세히더 쉽게 3월 28일 금요일, 뉴욕 증시가 큰 폭으로 하락했다. S&P 500 지수는 1.97%, 나스닥은 2.7%, 다우는 1.69% 하락했다. 전반적으로 모든 지수가 고르게 하락했다. 2. 경기 둔화와 안전 자산 선호 더 자세히더 쉽게 경기 둔화 우려로 유가가 1.1% 하락하고, 금값은 0.84% 상승했다. 이날은 안전 자산인 채권과 금에 대한 수요가 몰렸다. 3. 인플레이션과 소비자 심리 더 자세히더 쉽게 예상보다 높은 인플레이션과 악화된 소비자 심리로 투매 현상이 발생했다. 2월 개인 소비 지출(PCE) 물가는 0.4% 상승했으며, 전년 대비 2.8% 증가했다. 4. 소비 지출의 변화 더 자세히더 쉽게 개인 소득은 0.8% 증가했지만, 소비는 0.1% 증가에 그쳤다. 소비자들이 자동차 구매를 늘린 반면, 외식 지출은 15% 감소했다. 5. 스태그플레이션 우려 더 자세히더 쉽게 높은 물가와 낮은 성장률이 스태그플레이션 우려를 부추겼다. 실질 소비가 2개월 연속 부진하며, 경제가 잘못된 방향으로 가고 있다는 분석이 나왔다. 6. 주식 시장의 반응 더 자세히더 쉽게 소비자 심리 지수의 하락과 인플레이션 기대 상승으로 주식 시장이 하락세를 지속했다. 특히, 소비재 주식들이 큰 타격을 받았다. 7. 트럼프 대통령의 관세 정책 더 자세히더 쉽게 트럼프 대통령은 캐나다와의 통화에서 관세 발표에 대해 언급했다. 관세가 발표되면 보복 관세가 시행될 것이라는 경고가 있었다. 8. 경제 데이터와 향후 전망 더 자세히더 쉽게 다음 주에는 ISM 제조업 PMI와 고용 보고서 등 중요한 경제 데이터가 발표된다. 고용 증가가 예상보다 적게 나오면 시장에 충격을 줄 수 있다. 9. 투자자들의 우려 더 자세히더 쉽게 투자자들은 관세 조치가 예상보다 적게 취해지면 일시적인 반등이 있을 수 있다고 보았다. 그러나 전반적으로 부정적인 전망이 우세하다 10. 트럼프의 중간 선거 전략 더 자세히더 쉽게 트럼프는 중간 선거에서 의회 통제 상실을 피하기 위해 경제를 부양할 필요가 있다. 시장의 폭락과 금리 급등이 트럼프의 정책 전환을 촉발할 수 있다 11. 결론 더 자세히더 쉽게 현재의 주식 시장 하락이 긍정적인 신호로 작용할 수 있다는 의견도 있다. 경제 데이터와 관세 발표가 향후 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

김현석의 월스트리트나우 3월 29일 방송은 미국 증시의 투매 현상과 그 배경을 분석합니다. 트럼프 대통령의 상호 관세발표를 앞두고 인플레이션우려, 소비자 심리악화, 기업 실적 경고 등 악재가 겹치면서 위험 회피 심리가 확산되었습니다. 안전 자산인 금 가격은 상승세를 이어갔습니다. 방송에서는 개인 소비 지출(PC) 물가, 미시간대 소비자 심리지수 등 주요 경제 지표를 상세히 분석하며, 스태그플레이션 우려를 제기합니다. 또한, 룰루레몬의 실적 부진을 통해 소비 위축 현상을 진단하고, AI 주식에 대한 투자 심리 변화를 코어위브의 사례를 통해 조명합니다. 결국, 트럼프 대통령의 관세 정책 변화를 이끌어낼 수 있는 요인은 시장의 충격이라는 주장을 펼치며, 향후 경제 지표 발표와 연준의 대응을 전망합니다. [1]

 

1. 📉 3월 28일 뉴욕 증시의 급락과 안전 자산 선호 현상더 자세히더 쉽게

• 3월 28일 뉴욕 증시는 투매 현상으로 인해 S&P 500 지수가 1.97%, 나스닥은 2.7%, 다우는 1.69% 하락했다. [1-3]
• 경기 둔화 움직임 때문에 국채 금리는 10bp, 특히 10년물은 12bp 내려 4.25까지 하락했다. [1-10]
• 경기 둔화로 원유 가격도 1.1% 하락했다. [1-13]
• 반대로 금 가격은 온스당 3,100달러를 돌파하며 신기록을 경신하였고, 안전 자산인 채권과 금에 대한 수요가 증가했다. [1-15]
• 트럼프 대통령의 상호 관세발표를 앞두고 관망세가 짙어졌으며, 높은 인플레이션과 소비자 심리악화, 기업 실적 경고 등의 악재로 위험 회피 심리가 확산되었다. [1-17]

 

2. 📈 물가 지표와 소비 동향더 자세히더 쉽게

 

• 미국 중앙은행이 선호하는 물가 지표인 개인 소비 지출(PC)의 2월 데이터에서 근원 물가가 전년 대비 0.4% 상승한 것으로 나타났다. [2-2]
• 개인 소득은 예상보다 높아 0.8% 증가했으나, 이는 정부 이전 소득의 증가 영향이 크며 사람들이 갑자기 돈을 많이 번 것은 아니다. [2-6]
• 개인 소비는 0.4% 상승했지만, 예상치인 0.5%를 하회하여 소비 위축이 우려되고 있다. [2-7]
• 물가 상승률을 감안하면, 헤드라인 물가는 0.3% 증가하는 데 그쳤으며, 속수치로는 0.1% 증가에 불과하다. [2-10]
• 물가는 최근 수치일수록 상승세가 가팔라지고 있으며, 특히 근원 상품 물가가 0.41% 상승한 반면, 주거비는 상대적으로 낮은 0.28% 상승에 그쳤다. [2-17]

 

3. 📉 소비 및 경제 지표의 악화더 자세히더 쉽게

 

• 미국의 자동차 판매량이 12.7% 증가했지만, 이는 관세 인상에 대한 우려로 소비자들이 미리 구매한 것으로 해석된다. [3-2]
• 외식 서비스는 15% 감소하여 사람들의 소비가 줄어드는 경향을 보이고 있으며, 소비 지출은 1분기 동안 거의 0% 성장할 가능성이 높다는 분석이 있다. [3-5]
• 소비자 심리지수는 57로 예상치보다 낮았고, 이는 2022년 말 이후 최저 수준으로 소비자들의 인플레이션기대가 상승하고 있다. [3-32]
• 스태그플레이션 우려가 커지고 있으며, 저성장과 높은 물가가 이어진다면 금리 인하 시점을 지연시킬 수 있다는 전망이다. [3-17]
• 미시간대 소비자 조사 결과, 인플레이션기대치는 5년 만에 가장 높은 4.1%로, 이는 불확실성을 나타내고 있으며 광범위하게 증가했다. [3-46]

 

4. 📉 1분기 성장 둔화와 소비자 우려더 자세히더 쉽게

 

• 1분기 성장률이 0.6%로 하락하며, 골드만삭스의 성장률 추정이 1.8%에서 계속 하향 조정되고 있는 상황이다. [4-2]
• 룰루레몬의 실적 발표에서, 주당 순익이 4.14달러로 월가 기대치인 5.85달러를 하회했으며, 소비자들이 인플레이션우려로 지출을 줄이고 있다는 경과가 드러났다. [4-5]
• 주가가 14% 폭락하여, 룰루레몬의 주가는 작년 10월 이후 처음으로 300달러 밑으로 떨어졌다. [4-9]
• 미국 증시가 연달아 하락세를 보이며, S&P 500 지수와 나스닥 지수가 각각 1.97%와 2.70% 급락한 상황이다. [4-31]
• AI 기업인 코어위브의 부진이 전체 AI 주식에 미칠 영향에 대한 우려가 높아지고 있으며, 투매 현상이 지속되고 있다. [4-57]

 

5. 📊 다가오는 경제 이벤트와 전망더 자세히더 쉽게

 

• 다음 주에는 ISM의 3월 제조 구매 관리자 지수(PMI), 트럼프의 "해방의 날" 관세 발표, 테슬라의 1분기 차량 인도량 공개, ISM의 서비스 PMI, 3월 고용 보고서 등 중요한 경제 지표가 발표된다. [5-2]
• 월가는 3월 고용이 13만 5,000개 증가할 것으로 예상하고 있으며, 실업률은 4.1%로 유지될 것으로 보인다. [5-7]
• 트럼프의 관세 발표가 경제 데이터 해석의 중요한 변수가 될 수 있으며, 관세가 관대하게 나올 경우 나쁜 데이터에 대한 긍정적인 해석이 가능할 수 있다. [5-9]
• 시장에서는 전반적인 경제 상황이 악화되고 있으며, 추가적인 조정이 계속될 위험이 있다는 경고가 있다. [5-14]
• 트럼프 대통령의 무역 정책의 목표가 협상용에서 미국 제조업 회복으로 변화하고 있으며, 관세가 10% 또는 15% 이상일 경우 시장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. [5-29]

5.1. 주요 경제 데이터 발표 예정

• 다음 주에 중요한 경제 데이터와 사건들이 대기하고 있다. [5-1]
• 1일 화요일에는 미국 공급 관리 협회 ISM의 3월 제조 구매 관리자 지수(PMI)가 발표된다. [5-2]
• 4일 금요일에는 3월 고용 보고서가 발표될 예정이며, 월가는 13만 5,000개의 증가를 예상하고 있다. [5-4]
• 만약 고용 증가 수치가 예상보다 적게 발표된다면, 충격이 있을 가능성이 있다. [5-6]
• 트럼프의 관세 결정이 이러한 경제 데이터를 읽는 시각에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다. [5-9]

5.2. 경제적 불확실성과 시장 반응

• 프리덤 캐피탈의 제이 우주 전략가는 최악의 상황을 예상할 때 사람들이 위험을 피하며 매도가 과속화되었다고 언급하고, 향후 이벤트 이후에는 랠리가 나타날 가능성을 제시했다. [5-12]
• 도이치 뱅크의 브레드라이언 이코노미스트는 관세 조치가 예상보다 덜 취해지면 일시적인 랠리가 가능하나, 관세가 전반적으로 낮아지지 않는 한 매도가 지속될 것이라 경고했다. [5-13]
• 골드마삭스의 크리스천 윌러 글리스만은 전체적인 거시 경제 상황 악화와 관련하여 조정이 끝나지 않았을 수 있다고 경고하고, 경제 상황 개선의 징후가 필요하다고 강조했다. [5-14]
• 주가 하락이 긍정적이라는 시각이 있을 수 있지만, 이는 관세 완화의 주요 계기가 될 가능성이 크다는 주장이 제기되었다. [5-16]
• 시장의 불확실성 계속될 경우, 공화당이 내년 중간 선거에서 하원을 잃을 위험이 있다고 언급되었다. [5-19]

5.3. 트럼프 대통령의 지지율과 선거 영향

• 투자자들이 가장 많이 묻는 질문은 "트럼프가 도지와 관세 충격요법을 멈추게 하려면 무엇이 필요할까?"이며, 그 대답은 인플레이션 상승에 따른 금리 급등과 관련이 있다. [5-21]
• 트럼프 대통령의 지지율 하락과 공화당의 하원 의석 손실이 중요한 요소로 작용하고 있다. [5-21]
• 현재 공화당의 보궐선거가 두 건 남아 있으며, 이는 플로리다를 포함한 여러 주에서 실시된다. [5-21]
• 위스컨신에서는 다음 주 1일에 대법원 판사 선거가 예정되어 있어, 이 선거의 결과는 민심을 반영할 수 있다. [5-24]
• 일론 머스크가 위스컨신을 방문하기로 하였고, 이는 선거 경과에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 작용하고 있다. [5-27]

5.4. 트럼프의 관세 발표와 시장 영향

• 에버코어 ISI의 투자자 설문 조사에 따르면, 상호 관세가 10%에서 15% 수준으로 주로 예상되고 있으며, 15%가 가장 많은 응답을 받았다. [5-29]
• 만약 관세가 10%를 초과하면 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크며, 응답자의 38%가 10% 수준에서 부정적 반응을 보일 것이라고 답했다. [5-32]
• 트럼프 대통령의 무역 정책의 주요 목적이 협상에서 미국 제조업 회복으로 바뀌고 있다는 의견이 많아지고 있으며, 이는 협상이 단순히 협상으로 끝나지 않을 것임을 암시한다. [5-35]
• 투자자들은 현재 무역 협상이 단순한 협상이 아닐 것이라는 인식이 확산되고 있으며, 정책 변화에 대한 우려가 커지고 있다. [5-38]

5.5. 경제 상황과 트럼프의 정책 영향

• 4월 2일 상호 관세의 예상보다 관대한 결과가 나올 경우 주식이 오를 가능성이 있으나, 여전히 국채 금리의 방향성에 대한 불확실성이 존재한다. [5-45]
• 2022년과 현재 경기 침체에 대한 우려가 있으며, 그 당시에는 정부의 대규모 지출이 있었던 반면 현재는 예산 축소가 진행되고 있다. [5-52]
• 트럼프는 중간 선거를 앞두고 시장의 안정성을 위해 재정 정책을 변화시킬 것으로 보이며, 이는 경제적 충격을 가질 수 있다. [5-68]
• 금리 인하에 대한 기대감은 있지만, 연준의 의장이 하드 데이터가 나타나야 한다고 언급함에 따라 단기적으로는 금리가 인하되지 않을 가능성이 높다. [5-81]
• 향후 경제 지표 결과가 좋지 않을 경우 트럼프는 시장 회복을 위해 추가적인 조치를 취할 수 있다. [5-80]