2025.04.01 한경글로벌마켓 : 버핏, 리카싱이 현금 확보한 이유는?

이 영상은 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인한 시장의 불안감이 극에 달한 상황에서, 워렌 버핏과 리카싱이 현금 비중을 늘린 이유에 대해 분석합니다. 이들은 과거 위기 상황에서도 현금 확보 후 투자 기회를 포착하여 큰 수익을 올렸던 전설적인 투자자들입니다. 현재 상황은 단순한 협상 전략이 아닌, 세수 확보와 미국 제조업 부활을 위한 실질적인 관세 유지 가능성이 제기되며 더욱 복잡해지고 있습니다. 골드만삭스는 미국의 GDP 성장률 전망을 하향 조정하고 경기 침체 가능성을 높이는 등 스태그플레이션 가능성을 경고합니다. 결국, 버핏과 리카싱처럼 장기적인 관점에서 투자 전략을 재정비해야 할 시점이 왔음을 시사합니다.[1]

핵심 용어

• 관세: 관세는 수입품에 부과하는 세금입니다. 외국에서 물건이 들어올 때, 정부가 그 물건 값에 추가로 돈을 붙이는 것이라고 생각하면 쉬워요. 마치 놀이공원 입장료처럼, 외국 물건이...

1. 🧐 현금 비축 늘리는 전설적 투자자들, 현재 상황은?더 자세히더 쉽게

• 트럼프 대통령의 관세 정책 발표가 임박하며 시장의 혼란이 커지고 있는 상황이다.[1-3]

• 워런 버핏과 리카싱은 과거 여러 위기에서도 현금을 보유해 투자 기회를 잡아온 전설적인 투자자들로, 이번에도 큰 주목을 받고 있다.[1-5]

• 리카싱은 홍콩 최대 부호로 CK 허친슨을 통해 파나마 운하 한국 운영권을 소유하고 있으며, 최근 이를 둘러싼 거래가 주목받고 있다.[1-7]

• 이들 두 사람은 최근 현금 비축을 현저히 늘려가고 있어, 단순한 기업 승계보다는 현재의 세계적 불안정 속에서 특정 위기를 예상하고 있는 것으로 보인다.[1-13]

• 특히, 트럼프의 변동성 있는 정책이 전 세계 무역과 금융 시장에 영향을 미치고 있어, 이들 투자자의 행보가 주목받고 있다.[1-19]

 

2. 💰 현금 보유 증가와 위기 신호더 자세히더 쉽게

• 버크셔 해서웨이는 2022년 말 기준으로 현금성 자산이 3,342억 달러, 즉 480조 원을 초과하여 사상 최대 29%를 기록했다. 이러한 현금 보유 증가는 주식 보유량이 23% 감소한 것과 대조된다.[2-2]

• 리카싱의 CK 허친스는 부채 비율을 54%에서 31%로 줄여왔고, 이는 현금을 증가시키는 방향성의 신호로 해석될 수 있다.[2-6]

• 그러나 쌓은 현금을 특별히 다른 용도로 사용하지 않으며, 현재 시점에서 재정 건전성 유지를 위한 준비로 보인다.[2-8]

• 리카싱의 최근 항만 자산 매각 협의는 부채 비율을 거의 무차입 상태로 낮출 수 있는 가능성을 지니고 있으며, 이는 자산 정리에 대한 비상식적 인식을 불러일으킨다.[2-10]

• 버핏 등 전설적 투자자들은 과거 위기 때마다 미리 포지션을 정리해 왔으며, 이는 앞으로의 시장 위기를 대비하는 전략으로 해석된다. 예를 들어, 글로벌 금융위기 이후 뱅커 오브 아메리카에 대한 대규모 투자는 300억 달러 이상의 수익을 창출했다.[2-11]

 

3. 🏦 리카싱의 항만 매각과 그 배경더 자세히더 쉽게

• 리카싱은 1999년과 2017년에 각각 영국 모바일 통신사 오렌지와 홍콩의 초고층 빌딩을 비싼 가격에 팔았고, 해당 버블이 터지기 바로 전에 매도 시점을 결정하여 그 신묘함을 입증하였다.[3-2]

• 현재 리카싱은 파나마의 항만을 매각하는 과정에서 주목받고 있으며, 이는 모든 항만 사업을 팔고자 하는 의도로 해석되고 있다.[3-8]

• 매각의 이유로는 회사 측에서 수익성을 내세우고 있지만, 블룸버그 분석에 따르면 현재 항만 부문 실적은 양호하여 자동화 등의 이유로 앞으로의 수익성도 기대되는 상황이다.[3-12]

• 리카싱의 매각 결정은 중국 정부와의 관계가 악화되고 있는 가운데 이루어졌으며, 이는 향후 더 큰 위기를 예고하는 신호로 해석될 수 있다.[3-19]

• 이러한 정치적 상황을 감안할 때, 협상은 타결될 가능성이 높지만, 리카싱이 적극적으로 협상에 참여한 것은 글로벌 경제 침체에 대한 우려를 반영한 것으로 보인다.[3-24]

 

4. 📉 관세 인상과 경제 전망의 불확실성더 자세히더 쉽게

• 관세 인상이 글로벌 무역 구조의 침체로 이어질 수 있으며, 이는 궁극적으로 글로벌 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. [4-1]

• 트럼프 대통령의 관세 정책이 공격적으로 전개될 가능성이 커지고 있으며, 이로 인해 경제의 불확실성이 지속되고 있다고 한다. [4-3]

• 모건 스탠리와 JP 모건은 4월 2일 발표 후에도 갈등이 계속되고, 보복 관세와 경제 긴장이 이어질 것이라고 보고 있다. [4-9]

• 뱅커 아메리카는 기존 예상보다 더 높은 관세율을 예측하며, 최악의 경우 24%까지 관세가 상승할 수 있다고 경고하고 있다. [4-23]

• 골드만 삭스는 관세 인상으로 인해 소비자 물가와 경제 성장률이 하락할 것으로 보며, 스태그플레이션을 우려하고 있다. [4-35]

4.1. 글로벌 무역과 관세의 위기

• 항만업의 침체는 글로벌 무역 구조의 침체로 이어져, 이는 글로벌 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있다. [4-1]

• 블룸버그는 트럼프 대통령의 성과를 강조하면서도, 리카싱이 진정한 거래의 왕이라는 점을 지적하며, 투자자들에게 신중함을 요구하고 있다. [4-2]

• 트럼프 대통령이 예상보다 공격적인 관세 부과를 할 수 있다는 우려가 커지고 있어, 시장의 불안감이 더욱 증대하고 있다. [4-3]

• 4월 2일 이후 불확실성이 해소될지, 아니면 더 큰 무역 전쟁의 시작이 될지에 대해 시장의 걱정이 커지고 있다. [4-4]

• 최근에는 무역 전쟁의 더 큰 혼란의 시작이 될 것이라는 부정적인 전망이 증가하고 있다. [4-5]

4.2. 관세 문제와 불확실성

• 모건 스탠리는 4월 2일 발표될 내용이 너무 많고 문제 상황이 심각하다고 정리하고 있다.[4-6]

• 상호 관세의 결정 방식, 특정 국가에 대한 적용 여부, 부가 가치세와 불공정 무역 관행 등 여러 문제가 남아 있어 결과가 불확실하다.[4-7]

• 트럼프는 관세에 대해 예상보다 관대할 것이라고 밝혔지만, 그 의미는 명확하지 않다.[4-8]

• 모건 스탠리와 JP 모건은 4월 2일 이후에도 보복 조치와 추가적인 긴장 상황이 계속될 것이라고 전망하고 있다.[4-9]

4.3. 관세와 경제 불확실성의 관계

• 현재 관세는 단순 협상 수단이 아닌 세수 확보와 제조업 부활을 위한 수단으로 활용될 가능성이 있다. [4-11]

• 협상이 시작되기 위해서는 관세가 부과되어야 하며, 이로 인해 불확실성이 오히려 더 증가할 우려가 있다. [4-12]

• 관세가 지속적으로 유지될 경우, 경제에 미치는 영향이 심화될 수 있다는 우려가 커지고 있다. [4-12]

4.4. 관세율 변화 예측

• 뱅커 아메리카는 시료 관세율의 상승폭을 기존 예측보다 훨씬 높게 잡고 있다. [4-13]

• 현재 실효 관세율이 2.4%에서 최대 7.7%까지 오를 것으로 예상된다. [4-14]

• 공격적인 관세 부과가 4월 2일에 이루어질 것이며, 이후 관세가 조정될 가능성이 있다. [4-20]

• 최악의 경우, 관세율이 24%까지 상승할 수 있다는 극단적인 예측도 존재한다. [4-23]

• 긍정적인 시나리오에서는 관세가 5.3%로 유지될 것으로 보지만, 그 가능성이 낮다고 추정된다. [4-25]

4.5. 골드만 삭스의 공격적인 관세 인상 전망

• 골드만 삭스는 기존 예상보다 더 공격적인 상호 관세 도입 가능성이 높다고 보고하고 있다.[4-28]

• 현재 2.5%에서 10% 포인트 상승하여 12.5%까지 상승할 것으로 예상되며, 시효 관세율이 최대 17.5%에 이를 것이라고 전망한다.[4-29]

• 핵심 상품에 대해 10% 보편 관세가 예상되며, 상호 관세가 추가되면 관세 부담이 9% 포인트까지 증가할 것으로 보인다.[4-32]

• 이러한 관세 인상은 미국 소비자 가격 상승으로 이어져, 물가는 기존 3%에서 3.5%로 증가하고 GDP 전망도 하향 조정될 것으로 예상된다.[4-34]

• 스태그플레이션 상황에서 SP 500 기업의 이익 성장률은 7%에서 3%로 감소하고, 경기 침체 가능성을 35%까지 높인 것으로 나타난다.[4-39]

 

5. 📉 관세 이슈와 경제 성장 둔화의 영향더 자세히더 쉽게

• 관세로 인해 전 세계적인 글로벌 무역 규모가 둔화되면, 이는 미국을 포함한 전 세계 경제 성장 둔화로 이어지고 결국 증시에 부정적 영향을 미친다. [5-1]

• 골드만 삭스는 올해 초 미국 증시의 향후 10년 수익률이 연평균 3%에 그칠 것이라는 보고서를 발표했다. [5-2]

• 지난 10년 동안 미국 증시가 13% 강세를 보였으나, 앞으로는 관세 문제로 인해 자연적인 강세장이 지속되기 어렵다는 전망이다. [5-5]

• 이를 통해 버핏은 지나친 미국 증시 고평가와 빅테크 집중 문제를 언급하며, 이러한 문제들이 하락 요인으로 작용할 것이라고 주장했다. [5-7]

• 따라서 더 어려운 투자 환경을 대비하여 현금을 쌓아온 투자자들처럼, 장기적인 투자 전략을 재정비해야 할 때임이 강조된다. [5-9]